最后的告别:德拉基保持鸽派 欧银不会采取任何行动

原标题:最后一次告别会议,德拉基斯仍然是鸽子,欧洲银行不会采取任何行动

本周四(10月24日),欧洲总统德拉基斯预计不会在最后一次总统会议上宣布任何新措施 相反,他将为9月份宣布的刺激计划辩护,并敦促在财政政策中发挥更大作用。 自上次会议以来公布的经济数据意外下降。 然而,衡量刺激措施的效果需要一些时间。 9月份会议的记录显示,成员国在恢复量化宽松政策上存在分歧。 这不仅是问答环节的焦点,也是新任总统拉加德的遗产。

欧洲央行可能保持温和基调

欧洲央行上月宣布刺激计划,以应对通胀放缓和全球经济放缓 存款利率下调10个基点至-0.5% 降息伴随着双重制度,根据这一制度,一些银行的超额准备金将免于按存款利率收费。 与此同时,欧洲央行将于11月1日恢复资产购买计划,每月价值200亿欧元。 欧洲央行也放宽了TLTRO的借款条件,取消了高于平均主要再融资利率10个基点的息差。

虽然需要一些时间来衡量上述措施在促进增长和通货膨胀方面的有效性,但会议休会期间公布的令人失望的经济数据似乎表明,仍有理由保持温和的基调。 整体消费物价指数连续第三个月下跌,9月份同比增长0.83%。 尽管核心消费物价指数有所上升,但仍徘徊在1%左右

这两个指标都远低于欧洲央行“接近但低于+2%”的目标 欧洲央行对今年国内生产总值增长+1.1%的预测可能过于乐观。 第一季度经济增长了约0.6%。 然而,采购经理人指数数据显示,在截至9月的三个月里,该指数平均为51.2 相比之下,今年上半年的平均水平是51.7 这表明,第三季度的增长将弱于今年前两个季度。 与此同时,这一趋势表明,第四季度的增长可能会更糟糕。

经济背景表明德拉基斯的告别演说将保持温和,为未来几个月进一步放松货币政策铺平道路

对于是否应该恢复量化宽松,议员们意见不一。

预计该指引将重申政策利率将保持“当前或更低水平”的立场,直到“通胀前景被视为强烈收敛到足够接近的水平,但在其预测中低于2%,因此收敛一直反映在潜在的通胀势头中。” 此外,它将确认资产购买计划将继续“只要有必要” 它将“在开始提高欧洲央行的关键利率前不久结束”

9月份会议的记录显示,成员国在是否应该恢复量化宽松政策上存在分歧。 正如会议纪要所指出的,“所有成员国一致认为,有必要进一步放松货币政策立场,以支持恢复与管理委员会通胀目标的持续趋同状态。” 然而,“有人对拟议一揽子政策的个别组成部分表示了一些保留意见。虽然人们普遍认为一套全面的政策是合理的,但成员们对具体的组成部分有不同的评估。” 与此同时,关于分层系统甚至前向制导的变化也有激烈的讨论。

德拉克斯将在问答环节接受关于分离主义委员会的问题 与此同时,对即将上任的拉加德总统来说,这将是一个困难的局面。

ABN阿姆鲁预计欧洲央行将在12月进一步下调存款利率10个基点,并宣布加快3月宣布的净资产购买速度 如果德拉基斯进一步放鸽子,可能会为今年进一步降息定下基调。 然而,预计此次会议不会对汇率产生太大影响。

北京时间10月23日9: 47,欧元现在是1.1125

美元。编辑:李远